Endesa Chile reconoce impacto por rechazo a HidroAysén: US$ 121 millones

Las acciones de la eléctrica cayeron tras anuncio. Futuro de derechos de agua del proyecto abren potencial foco de conflicto con Colbún.

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La denegación parcial de los derechos de agua adicionales para HidroAysén, anunciada la semana pasada por la Dirección General de Aguas (DGA), complicó aún más el panorama para el desarrollo de este proyecto, llevando a Endesa Chile a reconocer en sus resultados el negativo efecto de la medida.

Ayer, el gerente general de la eléctrica, Valter Moro, informó a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) que la firma decidió registrar una provisión dec US$ 121 millones por el deterioro de su participación en esta iniciativa, donde tiene el 51% de la propiedad, mientras que su socia Colbún, ligada al grupo Matte, tiene el 49%.

La decisión es un nuevo traspié para el proyecto, cuya Resolución de Calificación Ambiental (RCA) fue revocada por el Comité de Ministros a mediados de 2014, dictamen que fue apelado ante los tribunales ambientales de Santiago y Valdivia.

La filial de Enersis, cuyo directorio ayer ratificó como su nuevo gerente general a Luca D’Agnese, señaló que ante el escenario abierto por la decisión del gobierno respecto de los recursos solicitados en los ríos Baker y Pascua, que fueron solicitados en 2007, y la situación judicial, el proyecto “no se encuentra en el portfolio de proyectos inmediatos de Endesa”.

Estos derechos eran clave para el complejo pues permitían reducir en un 40% la superficie de inundación de las centrales, pero manteniendo la capacidad instalada en 2.750 MW.

Este reconocimiento de impacto negativo en resultados sincera esta situación en los números de la eléctrica, Endesa indicó que continuará con las acciones judiciales para defender la validez de su permiso ambiental, que fue revocado por la autoridad, y la solicitud ante la DGA, para lo cual no descartó implementar nuevas acciones administrativas o judiciales que se sumen a las que ya iniciaron.

La situación tuvo repercusión inmediata en el mercado. Ayer, las acciones de la generadora cayeron 3,26%, mientras que las de su matriz retrocedieron 1,02%.

Por su parte, los papeles de Colbún finalizaron con una caída de 1,36%.

El conflicto que se perfila

La decisión de Endesa Chile de realizar la provisión de US$ 121 millones que afecta el resultado neto de la compañía en 2014, pone en una incómoda situación con sus socios en la, a estas alturas, frustrada iniciativa en la que ambas invertido más de US$ 320 millones.

En el mercado señalan que la eléctrica de los Matte debería realizar una operación similar y reconocer la situación en sus resultados, claro que por la diferencia de tamaño y operaciones, el impacto financiero para ellos podría ser grave.

Fuentes indican que Colbún podría retrasar este reconocimiento y no pasar a la contabilidad las pérdidas, “congelando” el proyecto de forma indefinida o hasta que sea factible su desarrollo.

Consultados, en Colbún declinaron referirse al tema.

Las firmas deberían enfrentarse al escenario de tener que resolver también la situación de los derechos de agua que Endesa poseía y que traspasó a la sociedad, luego que en 2007 el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) autorizó su asociación para este proyecto.

En caso de disolución de la sociedad, la postura de Endesa sería recuperar esos recursos, mientras que Colbún defendería la postura de que tiene derecho a parte de ellos por su condición de socio. Fuentes indican que esta situación debería estar prevista en los acuerdos de conformación de la sociedad, pero también reconocen que estos son interpretables.

Al cierre de esta edición, Endesa Chile y su matriz, Enersis, no habían reportado sus resultados financieros para el periodo enero-diciembre de 2014, con lo que el impacto de las medidas tomadas por el directorio no pudo ser cuantificado.

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La posible dificultad en la tramitación de las adecuaciones ambientales al proyecto carbonero Punta Alcalde, llevaron a Endesa Chile a anunciar la paralización de su desarrollo, lo que dejó a la eléctrica sin el único proyecto más concreto que tenía y la mayor iniciativa de generación que estaba impulsando en Chile.

Según señaló ayer la firma, pese a que el complejo carbonero tiene permiso ambiental vigente, que fue ratificado con exigencias adicionales por la Corte Suprema, el análisis realizado por sus equipos técnicos concluyó que esas adaptaciones “implicarían modificaciones mayores a la RCA”.

Entre las exigencias de la Justicia estaba instalar un precipitador electrostático de material particulado en la chimenea 2B de la planta de pellets de CAP en Huasco, cambios en el monitoreo de las emisiones y realizar una auditoría ambiental independiente.

“La compañía ha decidido detener el desarrollo del proyecto Punta Alcalde y el proyecto de transmisión asociado Punta Alcalde-Maintencillo, a la espera de poder despejar la incertidumbre respecto de su rentabilidad, provisionando el valor de sus activos no recuperales”, dijo la generadora, que valorizó la rebaja en US$ 22 millones.

Punta Alcalde (740 MW), era el mayor proyecto en estudio de Endesa Chile tras HidroAysén. Con el anuncio, en su pipeline a nivel local se mantendrían la hidroeléctrica Neltume (490 MW) y el cierre del ciclo de la térmica a gas natural Taltal (120 MW) como iniciativas mayores. La firma construye en la actualidad la hidroeléctrica Los Cóndores (150 MW).